análisis por jlcal

U.S. Farmers Seek Shelter From Nafta Storm

Lun, 03/27/2017 - 15:05 -- jlcal

Los agricultores estadounidenses están preocupados por las renegociaciones del TLCAN, dado que, aunque tienen ventaja comparativa como lo dice Trump con México en ese sector. El sector depende de las exportaciones y además el Secretario de Hacienda Luis Videgaray dijo que en caso de no haber acuerdos México tomaría medidas retaliatorias como en 2009.

Por estas razones están intensificando el lobby político, para tratar de proteger sus intereses, ya que las exportaciones hacia México tienen un valor de 18 mil millones de dólares. Con esto se pueden observar las ganancias comerciales de EE.UU. que sacaron del mercado a los campesinos mexicanos con menor productividad.

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Populism: The Phenomenon

Jue, 03/23/2017 - 12:08 -- jlcal

En los últimos años se está viendo un aumento de candidatos populistas alrededor del mundo, y un aumento de los votos que recaudan estos en las elecciones, el más claro ejemplo es el triunfo de Donald Trump en EE.UU. Para estimar que tan grande es este auge se hizo un índice que mide el porcentaje de los votos hacia candidatos populistas entre el número de partidos populistas en cada país.

El resultado que se obtiene de esto es que estamos en niveles populistas semejantes a los que se tenían en los 30´s del pasado siglo, aunque con una pequeña diferencia, los populistas de esta época, aunque radicales no a niveles de sus homólogos de los 30´s. Los principales factores que incentivan este auge son: 1) brecha de desigualdad del ingreso, 2) percepción de amenaza cultural debido a los migrantes, 3) las élites del sistema en puestos de poder , 4) el gobierno no les da resultados.

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La irrupción de China y su impacto sobre la estructura productiva y comercial en América Latina y el Caribe

Mar, 03/21/2017 - 12:04 -- jlcal

La demanda de materias primas por parte de China tuvo un efecto directo sobre el precio de las mismas, aumentando el valor exportado de los principales productos (cobre, hierro, zinc, soja, petróleo, carne, entre otros). Por otro lado, la mayor oferta de manufacturas, especialmente maquinarias y equipos y bienes intermedios, determinó el aumento de las importaciones de este tipo de productos desde China. Adicionalmente, el creciente peso de China en las exportaciones mundiales ha significado una mayor competencia de productos latinoamericanos con productos chinos en terceros mercados, especialmente en los Estados Unidos y la propia región.

El aumento del precio de las materias primas en la primera decada del siglo XXI, gracias a la gran demanda China, y la apreciación de las monedas latinas incentivaron a que se deteriorara más la industria latina. Sin embargo, el cambio de China hacia su economía interna parece una oportunidad para América Latina de exportarle productos que no sean solo commodities, sino porductos con mayor valor agregado, y recuperar parte de la industria pérdida en las últimas decadas.

U.S. Stocks Rise, Treasuries Rally as Fed Tightens: Markets Wrap

Mié, 03/15/2017 - 13:22 -- jlcal

La Reserva Federal sube la tasa de interés en un cuarto de punto para colocarse en 0.75%, sin embargo, los mercados ya daban esto por hecho, la cuestión en esta reunion era identificar pistas sobre cuando y cuantos aumentos a la tasa se darán en lo que resta de año, al parecer seguiran siendo los 3 que se esperaban, sin embargo, esta seguira siendo una incógnita en lo que resta del año.

Se esperan mas noticias que impacten al mercado, sobre todo de Europa, ya que este miercoles son las elecciones, además del acercamiento de las votaciones en Alemania y Francia. El petróleo sigue aumentando de precio debido a la baja de inventarios americanos y el dólar se deprecia respecto a la mayoría de las divisas.

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Will America Trigger a Global Trade War?

Lun, 03/13/2017 - 14:17 -- jlcal

Una posible guerra comercial traería un escenario donde todo el mundo pierde, la posición proteccionista de Donald Trump, y sus ataques a los Big Four (Alemania, China, México y Japón) en varias declaraciones pueden ser detonantes de una guerra comercial.

Ante esto existen 3 cuestiones que pueden moderar las declaraciones e intenciones de Trump: represalias por parte de los Big Four y otros países que se vean afectados por sus políticas, la seguridad nacional que se vería afectada si amenaza comercialmente a países aliados y el congreso frenando las reformas que proponga el ejecutivo.

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Three new papers explore the feasibility of using China's Belt and Road initiative as a means to expand the use of the renminbi, both in the real economies of Belt and Road host countries and in the London offshore financial market.

Vie, 03/10/2017 - 15:03 -- jlcal

En un trabajo hecho por el Chatham Institute, organismo londinense sin fines de lucro que elabora investigaciones sobre asuntos internacionales, en él que analizan la viabilidad y los medios por los cuales China intenta hacer del yuan una de las monedas más importantes a nivel mundial, de 1995-2005 el yuan mostró una estabilidad en relación al dólar sumamente estable que nunca se despegó más de 1%, sin embargo, de 2015 a marzo de 2017 se ha depreciado un 11%, esto aunado a una pérdida de mil billones de dólares en reservas desde su punto más alto en 2014 suponen una tarea difícil para el yuan.

Uno de los planes dado que el yuan se comercia en dos mercados, uno dentro de China y otro fuera de él, es usar a Londres como una plaza donde se estimule como medio de pago al yuan fuera de China.

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US missile shield drives wedge between South Korea and China

Mié, 03/08/2017 - 12:18 -- jlcal

El gobierno surcoreano aprobó la instalación de un sistema de defensa contra misiles norteamericano, llamado sistema de Defensa de Área de Alta Altitud Terminal (Thaad) por sus siglas en inglés.

Esto ha provocado reacciones negativas por parte de China, ya que este sistema servirá a EE. UU., por medio de radares de alta potencia semejantes a los que posee en Japón, para recopilar información sobre las pruebas de misiles chinos.China ya actuó prohibiendo la entrada a su país de turistas surcoreanos como protesta, por otro lado, este movimiento sirve a EE. UU. en su política de mosquito, haciendo que China aumente su gasto militar y frenar de esta forma su crecimiento.

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China is struggling to keep its currency high, not low

Mar, 01/31/2017 - 10:08 -- jlcal

El primer día de gobierno de Donald Trump en EE.UU. dijo que China era un gran manipulador de su moneda, manteniéndola subvaluada por mucho tiempo, sin embargo, los números nos dicen otra cosa. En China se están evaluando dos grandes riesgos: en primer lugar, una crisis financiera debido a que el BIS dice que el crecimiento del crédito en el país es un 30% del PIB mayor a la tendencia y una posible depreciación del yuan que llevaría a una salida masiva de capitales del país.

En la última década el yuan se ha apreciado alrededor de 40%, siendo una de las monedas que más lo han hecho en los últimos años, hasta 2014 la cuenta de capitales de China estaba en superávit, sin embargo, a partir de 2015 se han empezado a realizar mayores salidas de capital para realizar inversiones en el extranjero, creando una mini depreciación del yuan, que de no haber sido por la intervención china pasando de tener 4 billones de dólares en reserva a solo 3 billones en poco más de un año hubiera llevado a una depreciación seria del yuan.

Una de las variables que sugiere el FMI para controlar la cuenta de capitales es mantener una razón oferta monetaria “M2”: reservas internacionales de 5:1 para países que tienen una cuenta de capitales abierta y sector financiero dominado por los bancos, actualmente esta razón aumento de menos de 4:1 a 7:1 en China, por lo que el país a tratado de controlar más el tránsito de capitales para evitar también de esta forma la depreciación del yuan.

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Deuda externa: una pesadilla recurrente

Jue, 01/19/2017 - 13:50 -- jlcal

La deuda externa ha sido, en muchos casos, un constante freno al crecimiento y desarrollo económico de los países en desarrollo. Por el lado de los acreedores un impulso, ya que mediante la presión del cobro de la deuda, imponen políticas y ajustes estructurales para extraer recursos en los países deudores hacia ellos.

En la actualidad se encienden las alarmas de una nueva crisis de la deuda, debido a que como porcentaje del PIB mundial pasó del 200% en 2002 a un 225% en 2015 según datos del FMI. Sin embargo, el Instituto Internacional de Finanzas (IIF) dice que en 2016 ésta aumentó a un 325% del PIB mundial, esto se dio principalmente por el aumento de la deuda en los mercados emergentes que tienen a China como principal acreedor.

La crisis de la deuda en los mercados emergentes se puede ver aumentada de nuevo, debido a las posibles alzas de los tipos de interés, que a su vez ya provocaron, en el cuarto trimestre una salida de 656.000 millones de dólares, lo que representa cerca del 2.7% del PIB de estos, según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD).

Es urgente que se realicen esfuerzos para frenar los abusos de los acreedores, que utilizan los préstamos como una vía de extracción de recursos y dominación de los países en desarrollo hacia los desarrollados y un marco internacional que subordine las finanzas a las demandas de sociedades equitativas conminadas a vivir en armonía con la Naturaleza.

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